Kann Golfkapital eine Analyse des Outsourcing-Bedarfs sein?

Ausländische Direktinvestitionen in der Türkei sind in den letzten Jahren offensichtlich zurückgegangen. Während die Nettoauslandsdirektinvestitionen, die als eine der Lebensadern der Wirtschaft gelten, im vergangenen Jahr unter 6 Milliarden Dollar fielen, liegt die Hoffnung der Regierung in der Golfhauptstadt.

Laut Ökonomen im Gespräch mit DW Turkish wird Golfkapital kein Heilmittel für den Bedarf an ausländischen Ressourcen sein, die für die Finanzierung des Leistungsbilanzdefizits, des Wirtschaftswachstums und der Entwicklung von entscheidender Bedeutung sind. Ökonomen weisen darauf hin, dass es nicht möglich ist, das Investitionsumfeld in der Türkei zu verbessern, wenn es keine vorhersehbare, transparente, gleichberechtigte und rechenschaftspflichtige Verwaltung gibt, in der die grundlegenden Elemente des Rechts gelten. Es ist nicht zu erwarten, dass Maßnahmen zur Erreichung dieses Ziels kurzfristig umgesetzt werden.

Präsident Erdogan besuchte die Vereinigten Arabischen Emirate im Februar 2022Foto: DHA

Erdogan geht zum Golf-Typ

Mit Mehmet Şimşek, dem Minister für Finanzen und Finanzen, an der Spitze der Wirtschaft waren die Erwartungen gestiegen, dass ausländische Investoren in die Türkei zurückkehren würden. Obwohl es keine eindeutigen Anzeichen dafür gab, dass sich diese Erwartungen in naher Zukunft erfüllen würden, wandte sich die Regierung erneut den Golfstaaten zu.

Şimşek besuchte nach der Wahl zusammen mit Vizepräsident Cevdet Yılmaz die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE) und erklärte, dass Präsident Recep Tayyip Erdoğan nach dem NATO-Präsidentengipfel ebenfalls in die VAE reisen werde und dass in diesem Rahmen Investitionsabkommen unterzeichnet würden des Besuchs.

Erdogan wird während seiner Besuche vom 17. bis 19. Juli mit den Präsidenten von Saudi-Arabien, Katar und den Vereinigten Arabischen Emiraten zusammentreffen. Nach Angaben der Öffentlichkeit werden von den betreffenden Ländern Investitionen in den Energie-, Infrastruktur- und Verteidigungssektor der Türkei erwartet.

Wie sieht also das tatsächliche und potenzielle Bild der Golfhauptstadt der Türkei aus?

Mustafa SonmezFoto: privat

Die meisten Investitionen kommen aus den Niederlanden

Nach Angaben der International Investors Association (YASED) beliefen sich die internationalen Direktinvestitionszuflüsse im ersten Quartal dieses Jahres auf 2,3 Milliarden Dollar, was einem Rückgang von 31 Prozent im Vergleich zum Vorquartal entspricht. Während 80 Prozent des eingehenden Investitionskapitals auf die Länder der Europäischen Union entfallen, blieb der Anteil des Nahen Ostens, zu dem auch die Golfhauptstadt gehört, bei 2 Prozent. Den ersten Platz bei den eingehenden Investitionen belegten die Niederlande, gefolgt von Frankreich, Deutschland und Irland.

Legt man die Jahre 2002-2022 zugrunde, hat die EU einen Anteil von 59 Prozent und der Nahe Osten einen Anteil von 8 Prozent an den gesamten ausländischen Direktinvestitionen in der Türkei.

Der Ökonom Mustafa Sönmez hält im Gespräch mit der DW Türkisch die von der Regierung geweckten Erwartungen an die Golfhauptstadt für möglicherweise irrelevant. Sönmez sagt: „Obwohl in der Golfhauptstadt Kanonendonner herrscht, ist die Situation nicht so sehr dokumentiert.“

Sönmez sagte, dass die Golfhauptstadt bei Betrachtung der drei Kanäle ausländisches Direktkapital, Portfolio und Kredit-Einlagen-Investitionen keinen wesentlichen Anteil an den von der Türkei genutzten ausländischen Ressourcen habe, und sagte: „In Anbetracht der neuesten USD/TL-Währung, der Der Preis für ausländisches Direktkapital in der Türkei beträgt etwa 100 Prozent. „Der Anteil des Golfs daran beträgt etwa siebeneinhalb Milliarden Dollar“, sagt er.

Sönmez weist darauf hin, dass die Portfolioinvestitionen in der letzten Zeit ebenfalls zurückgegangen sind und dass es auf dem Aktienmarkt ausländische Investitionen in Höhe von 23 Milliarden Dollar gibt, und weist darauf hin, dass der Anteil der Golfhauptstadt in diesem Bereich ebenfalls recht gering ist. Im Kredit-Einlagen-Bereich, zu dem auch Swap-Prozesse gehören, betont er, dass es bekannt sei, dass einige Investitionen aus den Golfstaaten mit „Love of Love“ getätigt würden und dass diese kurzfristig seien.

Uğur EmekFoto: Privat

„Kann kein Retter für Türkiye sein“

Im Gespräch mit der DW Türkisch sagte der ehemalige Experte der Staatlichen Planungsorganisation, der Ökonom Prof. DR. Uğur Emek glaubt auch, dass das Golfkapital kein Retter für die türkische Wirtschaft sein wird. Emek sagte, wenn man sich die Verteilung ausländischer Direktinvestitionen in der Türkei anschaue, zeige man, dass die meisten Investitionen aus Europa kommen und dass die Golfhauptstadt nur einen sehr kleinen Prozentsatz ausmache. Wir haben Türk Telekom gesehen, wir haben die Tankpalettenfabrik gesehen. So sollte es sowieso nicht kommen.“

Uğur Emek erinnert daran, dass 2005 55 Prozent des Anteils der Türk Telekom privatisiert und an Oger Telecom verkauft wurden, eine Tochtergesellschaft von Saudi Oger, die der libanesischen Familie Hariri gehört, und dass die Öffentlichkeit durch die Kredite staatlicher Banken verschwendet wurde. Emek erwähnt, dass die Unternehmensanteile aufgrund unbezahlter Darlehensschulden an den Wealth Fund übertragen wurden. Emek ging auch auf die Diskussionen um den Verkauf der Tankpalettenfabrik an die Katarer ein und wies darauf hin, dass diese Frage noch unklar sei.

Warum sind Direktinvestitionen wertvoll?

Zu den ausländischen Direktinvestitionen zählen Investitionen globaler Investoren, die in einem Land Fabriken und Produktionsstätten errichten, eine Niederlassung eröffnen oder ein bestehendes Unternehmen ganz oder teilweise kaufen. Diese langfristigen Investitionen sind von großer Bedeutung für eine gesunde Finanzierung des Leistungsbilanzdefizits und die Stabilität der Zahlungen in Ländern, die ausländische Ressourcen benötigen, wie beispielsweise die Türkei.

Ausländische Direktinvestitionen sind ein wertvolles Element für das Wirtschaftswachstum, da sie neue Technologien in das Land einführen, neue Beschäftigungsmöglichkeiten schaffen und neue Exportmöglichkeiten schaffen. In der Türkei hingegen sind die Nettozuflüsse von Direktinvestitionen in den letzten Jahren zurückgegangen.

Nach Angaben der Zentralbank betrug der Nettozufluss ausländischer Direktinvestitionen im vergangenen Jahr 5 Milliarden 900 Millionen Dollar.

Lag der Nettozufluss aus dem Ausland im Jahr 2007 bei 18 Milliarden 394 Millionen Dollar, begann er ab 2008 aufgrund der globalen Krise zu sinken und belief sich in den folgenden zwei Jahren auf rund 6 Milliarden Dollar. Während die ausländischen Direktinvestitionszuflüsse in den Jahren 2011 und 2012 erneut auf über 10 Milliarden Dollar anstiegen, sanken sie im Jahr der Pandemie 2020 auf 4 Milliarden 401 Millionen Dollar. Diese Zahl betrug im Jahr 2021 6 Milliarden 873 Millionen Dollar.

Sönmez erklärt, dass das aus dem Golf kommende Kapital keine Richtung hat, um zum Technologietransfer oder zur Beschäftigung beizutragen, und dass seine Beiträge nur in finanzieller Hinsicht erfolgen, und betont, dass die Golfhauptstadt in diesem Sinne kein direktes Investorenprofil hat.

Foto: DesignIt/Zoonar/Picture Alliance

Auch in der Türkei flieht das Kapital

Während Direktinvestitionen aus dem Ausland in der Türkei zurückgehen, deuten offizielle Zahlen darauf hin, dass sich auch die Kapitalmigration aus der Türkei ins Ausland beschleunigt hat.

Nach Angaben der Zentralbank flossen im Jahr 2007 etwa 2 Milliarden Dollar an Kapital aus der Türkei ins Ausland, während es im vergangenen Jahr 4,5 Milliarden Dollar überstieg. Das Verhältnis von inländischem Kapital für Direktinvestitionen zu ausländischem Kapital für diesen Zweck hat etwa 80 Prozent erreicht.

Mustafa Sönmez betont, dass es in der Türkei Unternehmen gebe, die mit dem Anspruch, ein Weltkonzern zu sein, im Ausland investieren, es gebe aber auch Kapital, das ins Ausland gehe, um eine Aufenthaltserlaubnis oder Staatsbürgerschaft zu erhalten und als B-Plan ein alternatives Leben zu gestalten. Sönmez teilt die Ansicht, dass diejenigen, die mit dem Ziel von Plan B ins Ausland gehen, auf der Kippe stehen.

Sönmez sagte, dass das ausländische Kapital, das in den 40er und 45er Jahren in der Türkei in Bereichen wie Glühbirnenproduktion, Medizin und Automobil investiert habe, immer noch einen großen Anteil am Gesamtbestand habe und dass es neben Inhisar auch Investitionen im Bereich Telekommunikation gebe , Petkim, Türk Telekom. Er gibt auch an, dass mit den Privatisierungen, an denen er beteiligt war, ausländische Investoren in die Türkei kamen. Sönmez weist darauf hin, dass sich diese Investition von Saudi Oger, das Türk Telekom gekauft hatte, später als nicht sinnvoll herausstellte, und erinnert daran, dass Volkswagen abgesehen von den Privatisierungen die letzte Entscheidung getroffen hatte, in der Türkei zu investieren, das Unternehmen diese Entscheidung jedoch später aufgab.

Mehmet Şimşek, Minister für Finanzen und FinanzenFoto: Adem Altan/AFP/Getty Images

Warum kommen keine europäischen Investoren?

Prof. DR. Uğur Emek erwähnt, dass das zukünftige Kapital für ausländische Direktinvestitionen eine Perspektive von mindestens 30 Jahren haben sollte, während es in der Türkei keine Vorhersehbarkeit gebe. Emek wies darauf hin, dass Präsident Recep Tayyip Erdoğan bei der letzten Abstimmung im Parlament die Befugnis erhalten habe, die Steuern zu erhöhen, und sagte: „Sie sagen den Banken, kaufen Sie keine Gewinnanteile, die BRSA hat diese Befugnis. Sie schließen einen Mietvertrag ab, eine 25-Prozent-Grenze sei erreicht. Er fragt: „Gibt es in einem solchen Umfeld ausländische Direktinvestitionen?“

Mit den Worten: „Man weiß nicht, was passieren wird, wenn man vor Gericht geht“, erinnert sich Emek an die Inhaftierung von Can Atalay und Osman Kavala.

Labour ist der Meinung, dass ohne Rechtsstaatlichkeit, ohne wirtschaftliche Freiheit, ohne eine solide Geld- und Fiskalpolitik kein ausländisches Kapital in die Türkei gelangen wird. Emek wies darauf hin, dass Vorhersehbarkeit, Transparenz, Gleichheit und Rechenschaftspflicht, die zu den Grundregeln der Europäischen Union gehören, für ausländische Investoren wertvoll sind, und sagte, dass die Qualität der Institutionen in der Türkei im derzeitigen System, in dem sich die Behörden konzentrieren, allmählich abnimmt eine einzelne Person, und dass dies von ausländischen Investoren auf der Website staatlicher Institutionen angegeben wird. Er betont, dass dies anhand von Berichten in englischer Sprache nachgelesen werden könne.

Mustafa Sönmez wies darauf hin, dass die Türkei im Hinblick auf ausländische Direktinvestitionen als riskant eingestuft wird, und sagte: „Mit der Ankunft von Mehmet Şimşek ist es nicht einfach, ein Investitionsklima zu schaffen. Politisch war aus Sicht des Investors eine Rückkehr Erdogans an die Macht nicht zu erwarten.“ . Aus wirtschaftlicher Sicht handelt es sich nun um eine rationale Transformation. „Es gibt keinen Übergang. Was derzeit getan wird, ist kosmetischer Natur. Es scheint, dass es genauso ablaufen wird wie die Kommunalwahlen. Der Zufluss ausländischer Ressourcen dauert.“ Die Berücksichtigung wirtschaftlicher Rationalität ist daher bei weitem nicht der Fall. Weil sie es sehen, versuchen sie herauszufinden, ob wir Investitionen aus dem Golf holen können.“

„Es wird ernsthafte Outsourcing-Anstrengungen geben“

Sönmez weist darauf hin, dass ein wertvoller Teil der Investitionen, die derzeit in der Türkei als Direktinvestitionen angesehen werden, aus dem Verkauf von Immobilien stammt, und macht darauf aufmerksam, dass der Zufluss von Direktinvestitionen gestoppt wurde, wenn der Verkauf von Immobilien ausgeschlossen ist.

Sönmez betonte, dass es auch einen Ausstieg aus Portfolioinvestitionen gebe und dass es angesichts der steigenden Risikoprämie der Türkei nicht einfach sei, externe Ressourcen zur Kreditbeschaffung zu nutzen, und sagte: „Die Regierung ist daher besorgt darüber, Ressourcen über politische Beziehungen zu finden.“ Dieses Rad wird sich mit den politischen Bindungen nicht drehen. Die Türkei wird in der kommenden Zeit über eine wichtige ausländische Ressource verfügen. „Dies wird ein Ressourcenproblem sein. Dies wird sich sowohl auf das Wachstum auswirken als auch weiterhin ein wichtiges Inflationsproblem schaffen, indem es die Wechselkurspreise in die Höhe treibt.“ das Land.“

DW