Droht in der Türkei eine Währungskrise?

Der Dollarkurs, der ein kritischer Parameter für die Inflation in der Türkei ist, liegt seit August stabil im Bereich von 18 türkischen Lira (TL), mit den Devisenverkäufen der CBRT, Swap-Prozessen mit einigen Ländern, Verpflichtungen gegenüber Exporteuren und Währungen Geschützte Einlagen (KKM). Im letzten Monat hat es sich auf dem Niveau von 18,60-18,70 verankert.

Während die Regierung versucht, den Dollarkurs zu halten, sind Exporteure der Meinung, dass der Dollarkurs über 20 TL steigen sollte, um einen Vorteil im Außenhandel zu erlangen. Nach den Wahlen wird ein starker Wechselkursanstieg erwartet. Sollte der Wechselkurs weiterhin künstlich fixiert werden, droht Experten zufolge eine Währungskrise in der Türkei.

Wahlen werden entscheidend sein

Nach den Angaben im Ende Oktober angekündigten Jahresprogramm des Präsidenten wird erwartet, dass der Dollar/TL das Jahr 2023 auf dem Niveau von 21,51 Lira abschließen wird. Dem Programm zufolge wird das KKM, das entwickelt wurde, um zu verhindern, dass Bürger und Unternehmen auf ausländische Währung umsteigen, im Jahr 2023 fortgesetzt, und für dieses System wurden Mittel in Höhe von 25 Milliarden TL bereitgestellt. Nach Ansicht vieler internationaler Organisationen und Ökonomen könnte der Dollarkurs jedoch im Jahr 2023 ein viel höheres Niveau erreichen.

Beispielsweise bewertet die internationale Ratingagentur Fitch das Niveau des Dollarkurses in der Türkei für 2023 anhand von 3 verschiedenen Szenarien: TL hat prognostiziert, dass er 2025 das Niveau von 24,5 TL erreichen wird.

Fitch prognostiziert, dass der Dollarkurs 2023 28 TL, 2024 39,9 TL und 2025 39,7 TL erreichen wird, wenn Erdoğan wiedergewählt wird und die AKP die parlamentarische Mehrheit gewinnt. Er prognostiziert, dass der Wechselkurs 2023 bei 24,2 Lira liegen wird , 22,5 Lire im Jahr 2024 und 18,2 Lira im Jahr 2025.

Wirtschaftsautor Barış SoydanFoto: Privat

„Immer noch über 50 Prozent der Konten in Fremdwährung“

Im Gespräch mit DW Turkish erklärt der Wirtschaftsautor Barış Soydan, dass die gesamten Fremdwährungskonten in der Türkei, die sich im Dezember 2021 auf dem Niveau von 240 Milliarden Dollar befanden, mit den Schritten der Regierung, die TL gegen Fremdwährungen zu ermutigen, unter 200 lagen Milliarden Dollar in der vergangenen Woche. Trotzdem gibt Soydan an, dass mehr als 50 Prozent der Bankeinlagen der Bürger aus Fremdwährungskonten bestehen.

Er weist darauf hin, dass nach etwa 100 Milliarden Dollar, die aus den CBRT-Reserven verkauft wurden, Exporteure und Tourismusfachleute verpflichtet sind, 40 Prozent ihrer Deviseneinnahmen an die CBRT zu verkaufen, und sagt:

„Dies ist keine gewöhnliche Praxis. Ich nenne es sogar einen finanziellen Ausnahmezustand. Wie komme ich auf die Idee, dass diese Praxis außergewöhnlich ist, weil sie in anderen Ländern nicht existiert. Nur das Nachkriegsrussland hat diesen Schritt unternommen. In anderen Worte, es gibt heute einen unter Kriegsbedingungen in der Türkei gestellten Antrag.“

Zu seinen Worten, dass dank dieser unglaublichen Praktiken verhindert werden kann, dass die CBRT-Reserven zur Neige gehen, fügt Soydan hinzu: „Wir können jedoch sagen, dass die Reserven sogar begonnen haben zu steigen, da das Geld aus Russland, Katar und Saudi-Arabien kommt und kommt .“

„Wenn die Maßnahmen verlängert werden, kann es zu einer Währungskrise kommen“

Laut Soydan, der feststellte, dass mit den fraglichen Geldzuflüssen der Dollarkurs bis zur Wahl auf dem aktuellen Niveau gehalten werden könne, könne die mittelfristige Fortsetzung dieser Maßnahmen ernsthafte Probleme für die türkische Wirtschaft verursachen.

Soydan erklärte, dass die Wahrscheinlichkeit eines starken Anstiegs des Dollarkurses nach der Wahl hoch sei, und sagte: „Dieses System kann nicht sehr lange aufrechterhalten werden, solange es ein wachsendes Leistungsbilanzdefizit gibt. Das Exportwachstum der Türkei ist währenddessen auf 1 Prozent zurückgegangen das Exportplus ist auf 30 Prozent gestiegen. Wenn es so weitergeht, fährt die Türkei an die Wand. Es wird eine Währungskrise geben“, sagt er.

Soydan weist auch darauf hin, dass nach neuesten wissenschaftlichen Untersuchungen festgestellt wurde, dass jede 100-prozentige Erhöhung des Dollarkurses einen sehr erheblichen 50-prozentigen Einfluss auf die Inflation haben wird.

Die Zinssätze fielen, der Dollar nicht

Die CBRT senkte den Leitzins am 24. November um weitere 150 Basispunkte auf 9 Prozent. So fiel der Leitzins der CBRT zwei Jahre später wieder auf einstellige Werte. Die Zentralbank, die die Zinssätze im Zeitraum September bis Dezember letzten Jahres um 500 Basispunkte gesenkt hatte, unterzeichnete in diesem Jahr im Zeitraum August bis November erneut eine Senkung um 500 Basispunkte und erklärte, dass sie „den Diskontzyklus beendet“ habe.

In den vergangenen 14 Monaten stieg der Dollarkurs von 8,30 auf 18,60, während die offizielle Verbraucherinflation von 19 Prozent auf 85 Prozent stieg. Die Erzeugerinflation hingegen brach mit 157 Prozent im Oktober einen Rekord. Doch obwohl der Zinssatz auf einstellige Werte gesenkt wurde, konnte der Dollarkurs nicht rückgängig gemacht werden. Das Wechselkursniveau blieb im Bereich von 18,50 bis 18,70.

Fakultätsmitglied der Beykoz University Assoc. DR. Cihan BolgunFoto: Privat

„Regierung duldet Wechselkurserhöhung nicht“

Im Gespräch mit DW Turkish, Beykoz University Faculty Member Assoc. DR. Cihan Bolgün weist darauf hin, dass die Wirtschaftsverwaltung im vergangenen Jahr mit „halbstrengen“ Kapitalverkehrskontrollen verhindert hat, dass der Dollarkurs über ein offensichtliches Niveau steigt.

Unter Hinweis darauf, dass die CBRT-Reserven, ungefähr 100 Milliarden Dollar, die durch die „Hintertür“ verkauft wurden, einen großen Einfluss auf die Beibehaltung des Wechselkurses hatten, sagte Assoc. DR. Bolgün sagt: „Die Regierung toleriert eine Erhöhung der Wechselkurse während der Abhaltung von Wahlen nicht. Denn die Erhöhung der Wechselkurse stört die ganze Dynamik, insbesondere die Inflation.“

„Der Dollarkurs sollte 20-21 TL betragen“

Laut Bolgün, der erklärte, dass er aufgrund aller getroffenen Maßnahmen keine größeren Schwankungen des Dollarkurses in der 5-Monats-Periode bis zur Wahl erwarte, sollte andererseits ein Dollarkurs im Bereich von 20-21 TL liegen im Prozess bis zur Wahl zugelassen, gegen das Problem des Leistungsbilanzdefizits.

Bolgün wies darauf hin, dass im Falle eines Machtwechsels nach der Wahl eine wichtige Wende in der Wirtschaftspolitik zu erwarten sei, und sagte: „Im Falle eines radikalen Wechsels in der Wirtschaftspolitik könnten wir mit einer Anhebung des aktuellen CBRT-Zinssatzes konfrontiert werden von 9 Prozent auf über 30 Prozent. Dies führt zwangsläufig dazu, dass sich der Dollarkurs ändert. Alle Parameter werden sich ändern, einschließlich“.

DW