Das Interesse an Borsa Istanbul steigt, da TL an Wert verliert

Die Borsa Istanbul (BIST) erlebt kurz vor ihrem Abschluss im Jahr 2021 Rekordanstiege. Der BIST-100-Index stach unter den Aktienmärkten der Schwellenländer hervor, indem er in den letzten 3 Monaten, als sich die Abwertung der türkischen Lira beschleunigte, ein Wachstum von bis zu 50 Prozent verzeichnete. Bürger und Unternehmen, die ihre Ersparnisse vor allem wegen der hohen Inflation schützen wollen, sind auf dem Weg an die Börse.

Gerade die Billigkeit türkischer Unternehmensaktien in Dollar hat auch den Appetit ausländischer Investoren geweckt. Ökonomen zufolge wird das Interesse am Aktienmarkt steigen, wenn die türkische Lira an Wert verliert.

Warum bricht die Börse Rekord um Rekord?

Der Gesamtmarktwert von 440 an der Borsa Istanbul gehandelten Unternehmen wird auf etwa 2,5 Billionen TL geschätzt. Im Gespräch mit DW Turkish weist Alnus Investment Research Manager Yunus Kaya darauf hin, dass der BIST-100-Index seit Oktober von 1350 auf 2150 gestiegen ist.

Kaya betonte, dass der wertvollste Grund für diesen raschen Anstieg zunehmende Inflationssorgen seien, sagte Kaya: „In diesem Zeitraum gibt es einen Anstieg von rund 50 Prozent. Er hat dies in 2,5 Monaten getan. Daher ist es nicht möglich, von einem grundlegenden Anstieg zu sprechen hier. Die wertvollste Kraft ist hier der schnelle Wertverlust von TL. und der Wunsch davor geschützt zu sein.“

„Das Angebot von BBVA hat sich positiv ausgewirkt“

Seda Yalçınkaya Özer, stellvertretende Direktorin von Integral Investment Research, die erklärte, dass die Aktien der Borsa İstanbul von den niedrigsten Niveaus ihrer Geschichte abgekommen seien, sagte: „Bei der Sitzung im Oktober, bei der die Zentralbank der Republik Türkei die Zinssätze um 200 senkte Basispunkte blieb der politische Zinssatz unter der Inflationsrate. Dies löste die Suche nach einer wichtigen Rendite aus.“ Seit der Sitzung der CBRT im Oktober habe der TL gegenüber dem Dollar 51,6 Prozent verloren, während die Borsa Istanbul 48,2 Prozent zugelegt habe gleichen Zeitraum, sagte Özer: „Die steigende Inflation und der Wechselkurs machten Lust auf den Abschlag der Borsa Istanbul. Darüber hinaus wirkten sich die Erwartung hoher Gewinne im Bilanzzeitraum des dritten Quartals und die Ankündigung von Rückkaufprogrammen, darunter Garanti BBVA und Beteiligungen, positiv auf den Index aus.“

Am 15. November gab die spanische BBVA, Hauptaktionärin der Garanti Bank, ein bereitwilliges Übernahmeangebot für Garanti-Aktien bekannt, die ihr nicht gehören. Obwohl das Angebot in Bezug auf Bankaktien niedrig war, begann der BIST Banking Index nach dem Angebot zu steigen.

„Der Rekord ist gebrochen, aber der Wert sinkt“

Obwohl die Borsa Istanbul jeden Tag Rekorde bricht, sinkt der Wert der wertvollsten Unternehmen der Türkei aufgrund des Wertverlusts der türkischen Lira allmählich. Der Ökonom Murat Sağman weist darauf hin, dass der Börsenwert, der sich aus der Division des BIST-100-Index durch den Dollarkurs ergibt, allmählich abnimmt.

Sağman sagte, dass diese Situation auch den Gesamtpreis der Borsa İstanbul nach unten getrieben habe: „Auch wenn die türkische Lira Rekorde bricht, wenn wir uns die Borsa İstanbul ansehen, ist sie in Bezug auf Fremdwährungen immer noch auf niedrigem Niveau. Sowohl im Vergleich zu sich selbst als auch zu Entwicklungsländer… Es liegt 2013 bei etwa 5 Cent in Dollar. Derzeit liegt es bei etwa 1,5 Cent in Fremdwährung“, sagt er.

„US-Gelder sammeln türkische Unternehmen“

In den letzten 3 Monaten, als die türkische Lira rapide an Wert verloren hat, ist auch das ausländische Interesse an der Borsa Istanbul gestiegen. Yunus Kaya, der erklärt, dass ausländische Investoren im November Aktien von Unternehmen der Borsa Istanbul im Wert von etwa 800 Millionen Dollar gekauft haben, weist darauf hin, dass das meiste ausländische Kapital, das in die Türkei gelangt, nicht europäische, sondern US-amerikanische Investmentfonds sind.

Kaya stellte fest, dass Ausländer im August etwa 500 Millionen US-Dollar und im November einen Neuzugang von etwa 800 Millionen US-Dollar an die Börse brachten, und sagte: „Es gibt einen Geldzufluss in die Türkei, insbesondere von den großen Vermögensfonds der Vereinigten Staaten. Wir also Wir wissen nicht, ob es sich um BlackRock oder Goldman Sachs handelt, aber wir wissen es nicht: „Es gibt einen Geldzufluss von großen Vermögensfonds in die Türkei .

Kaya stellte fest, dass der ausländische Zufluss, angeführt von den US-Fonds, auch die ausländischen Anteile im BIST-100 erhöhte, und sagte: „Derzeit scheinen sie nicht an einem Tag rein und raus zu sein. Mit anderen Worten, es scheint so sammeln genug Unternehmen in der Türkei zu niedrigen Preisen auf Dollarbasis.Es wird geschätzt, dass Jahre später, wenn der Wechselkurs in Dollar gerechnet wird, zum Beispiel rund 140 in Dollar liegen werden, und wenn es auf das Niveau von geht 180-200, wird es verkaufen und eine angemessene Rendite in Dollar erzielen.“

„Es gibt auch Unternehmen, die an der Börse geschlagen wurden“

Andererseits bringt der Anstieg an der Börse nicht jedes börsennotierte Unternehmen zum Schmunzeln. Vor allem Immobilien- und Energiekonzerne, die stark von der Währungskrise betroffen sind, können an der Börsenrallye nicht teilhaben.

Yunus Kaya sagte, dass durchschnittlich 100 der 440 Unternehmen, die an der rekordverdächtigen Börse gehandelt wurden, den Tag negativ beendeten, und sagte: „Während der Aktienmarkt Rekorde brach, wurden einige Unternehmen auch durch den Anstieg der Wechselkurse in Mitleidenschaft gezogen. ein Energieversorger mit einem jährlichen Betriebsgewinn von 100 Millionen TL, aber seine Finanzierungskosten decken könnte, bei diesem Wechselkursniveau werden jetzt 500 Millionen TL für die Finanzierung ausgegeben, oder ein Immobilienunternehmen mit zu vielen Fremdwährungsschulden von Börseninvestoren nicht bevorzugt werden, selbst wenn sie die größten Einkaufszentren der Türkei haben.

„Ausländer werden sich weiterhin für die Börse interessieren“

Wird der Anstieg der Borsa Istanbul also so lange anhalten, wie der Anstieg der Wechselkurse anhält? Wird das ausländische Interesse an BIST-100 anhalten?

Laut dem Ökonomen Murat Sağman werden die ausländischen Kapitalzuflüsse in naher Zukunft anhalten. Auf der anderen Seite behauptet Sağman, dass das Interesse am Aktienmarkt dauerhafter und größer werden wird, wenn sich der Wertverlust der türkischen Lira verlangsamt: „Wenn Ausländer sehen könnten, dass der Kursverlust der türkischen Lira begrenzt ist , wenn sie sehen, dass es Stabilität gibt, können sie in einer viel aufgeladeneren Form einkaufen. Aber am Ende bleibt die Borsa İstanbul attraktiv, weil die Borsa İstanbul in Bezug auf Devisen günstig ist und es auf der Welt viel Geld gibt .“

Laut Seda Yalçınkaya Özer, stellvertretender Manager von Integral Investment Research, wird sich der Anstieg des Aktienmarktes beschleunigen, wenn die Zentralbank am Donnerstag eine neue Zinssenkung um 100 Basispunkte vornimmt. Özer erklärt, dass es zu einem Rückgang des BIST-100-Index kommen kann, wenn die CBRT den Zinssatz in diesem Monat nicht berührt, aber die obere Seite wird anhalten.

Aram Ekin Duran

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