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Die von den Märkten erwarteten und von Präsident Recep Tayyip Erdoğan unterzeichneten Ernennungsentscheidungen wurden in der wiederholten Ausgabe des Amtsblatts veröffentlicht.
Dementsprechend richtete Dr. an die Präsidentschaft der Zentralbank (CBRT) Während er Hafize Gaye Erkan mitbrachte, sagte Prof. DR. Şahap Kavcıoğlu wurde zum Vorsitzenden des Bankenregulierungs- und Aufsichtsrates (BDDK) ernannt.
Mit Hafize Gaye Erkan als CBRT-Leiter trat nach Mehmet Şimşek eine im internationalen Rahmen tätige Person einer übergeordneten Wirtschaftsgruppe bei. Es ist bekannt, dass Erkan, die erste weibliche Führungskraft des CBRT, über Erfahrung im leitenden Bankmanagement in den USA verfügt und zuvor bei Goldman Sachs Group Inc. und der in San Francisco ansässigen First Republic Bank gearbeitet hat. Die First Republic Bank ging im Mai bankrott, etwa ein Jahr nachdem Erkan seine CEO-Mission aufgegeben hatte.
Die Entscheidung von Kavcıoğlu war eine Überraschung
Obwohl Erkans Ernennung im Rahmen der Prognosen des Marktes und der Ökonomen als Teil der Botschaft einer Rückkehr zu einer klassischeren Geldpolitik lag, war die Ernennung von Şahap Kavcıoğlu zum BRSA-Vorsitzenden eine überraschende Entscheidung.
Finanz- und Finanzminister Mehmet Şimşek stellte außerdem fest, dass die vorherige Wirtschaftsregierung keine rationale Politik umgesetzt habe, und sagte: „Die Türkei hat keine andere Wahl, als zu einem rationalen Ort zurückzukehren. Eine regelbasierte, vorhersehbare türkische Wirtschaft wird der Schlüssel zum Erreichen des Gewünschten sein.“ Wohlstand.“ war vergangen.
Wie rational ist also die Ernennung von Kavcıoğlu, während sowohl die Erklärungen von Mehmet Şimşek als auch die Ernennung zum TCBM signalisieren, dass Märkte und internationale Investoren zu einer rationalen Politik zurückkehren werden?
Finanzminister Mehmet Şimşek (zweiter von rechts)Foto: Umit Bektas/REUTERS
Dollar erreicht neues Hoch
Nach den Ernennungen erreichte der Dollar seinen Höchststand bei 23,64 TL; Der Euro wurde auf 25,73 TL gebracht. Während sich das Gramm Gold der Marke von 1500 TL näherte, stiegen die 5-Jahres-CDS mit der Risikoprämie der Türkei erneut auf über 500 Basispunkte.
Während seiner Amtszeit führte Şahap Kavcıoğlu eine Lockerung der Geldpolitik im Einklang mit Erdoğans Wirtschaftsdoktrin durch, die auf der Tatsache beruht, dass eine Senkung der Zinssätze die Inflation bremsen könnte.
Während in diesem Zeitraum der politische Zinssatz von 19 Prozent auf 8,5 Prozent gesenkt wurde, stieg die Inflation von 16 Prozent rasch an und erreichte im Oktober 2022 mit 85,5 Prozent ihren Höchststand. Sie hatte 39,6 Prozent erreicht.
Ökonomen geben an, dass die erste Sitzung des CBRT am 22. Juni von entscheidender Bedeutung sein wird und dass in der nächsten Periode verfolgt wird, was in der wirtschaftspolitischen Praxis getan wird und in welchem Umfang Normalisierungsschritte durchgeführt werden.
Im Gespräch mit DW Turkish sagt der Ökonom Barış Soydan, dass die Ernennung von Şahap Kavcıoğlu eine gemischte Botschaft für die Märkte sei.
„Erdogans Kontrolle geht weiter“
Soydan erklärte, dass Şahap Kavcıoğlu der Vertreter der Politik der alten Ära sei und Mehmet Şimşek eine Wende darstelle: „Mehmet Şimşek sprach bei der Übernahme der Mission über die Rückkehr zur rationalen Basis. Ein Vertreter der Vergangenheit wurde ernannt.“ Leiter einer sehr wertvollen Institution“, fügt er hinzu.
Soydan erklärte, er habe die Ernennung von Kavcıoğlu zum Leiter der BRSA als Präsident Erdoğans Kontrolle über die Wirtschaft gelesen und sagte: „Die Kontrolle von Präsident Erdoğan geht weiter. Weil Şahap Kavcıoğlu kein Name ist, der Mehmet Şimşek nahesteht. Der Name bedeutet, dass Erdogan in die Wirtschaft eingreift.“ wird weitergehen“, sagt er.
Andererseits weist Soydan darauf hin, dass die Ernennung von Hafize Gaye Erkan fraglich ist, und weist darauf hin, dass nicht bekannt gegeben wurde, ob Erkan Mitglied des Teams von Mehmet Şimşek ist: „Wir kennen keinen Namen, der auftauchte.“ damit. Handelt es sich um das Team von Mehmet Şimşek oder um einen Namen, den Präsident Erdoğan zuvor gefunden hat. Wir wissen nichts über diese Wette.“
Enver ErkanFoto: Privat
„Verzinsung kann bis zu 30 Prozent abgezogen werden“
Enver Erkan, Chefökonom von Dynamic Investment, sagte in seiner an seine Abonnenten übermittelten Marktnotiz: „Da er einen sehr guten Lebenslauf hat und von den westlichen Märkten anerkannt wird, deutet die Ernennung von Erkan darauf hin, dass die sehr niedrigen Kreditkosten, die zu einem Anstieg der Inflation führen werden.“ „Das ist eine Normalisierung der Geldpolitik durch die Märkte. Das kann als Zeichen gewertet werden“, kommentiert er.
Erkan betonte, dass die Augen von nun an auf die Sitzung der Zentralbank am 22. Juni gerichtet sein werden, und sagte: „Das wichtigste Problem ist die Höhe des zu senkenden Leitzinses und ob es sich um einen einmaligen aggressiven Schritt handelt.“ oder ein schrittweiser Übergang über mehrere Sitzungen verteilt“, sagte er, dass der Leitzins 30 Prozent erreichen werde. Dieses Niveau scheint sehr gut möglich.
Enver Erkan erinnert daran, dass Kavcıoğlu im März 2021 zum CBRT-Leiter ernannt wurde, nachdem sein Vorgänger Naci Ağbal mit der Begründung aus der Mission entlassen worden war, dass er während seiner Zeit seine Geldpolitik gestrafft und Zinserhöhungen vermieden habe.
„Liraisierungsregeln sollten vereinfacht werden“
Erkan betonte, dass die Politik nicht aus Zinsen bestehe, und sagte: „Obwohl die Aufgaben der BRSA und der CBRT unterschiedlich sind, waren makroökonomische Vorsichtsmaßnahmen in der letzten Zeit genauso wirksam wie die Geldpolitik, und es gibt solche, die in den Geltungsbereich fallen.“ Pflicht der BRSA. Die BRSA wird eine sehr wertvolle Rolle bei der Steuerung des Kredits mit nicht externen Mitteln spielen, und wir erwarten, dass wir das Kreditangebot mit einem selektiven Ansatz bei Krediten steuern werden.“
Erkan weist darauf hin, dass es zu viele Vorschriften gibt, die das Funktionieren des Bankensystems erschweren, und betont, dass die Liraisierungsregeln vereinfacht werden sollten und dass makroprudenzielle Schritte die Geldpolitik bei Nachfragebedingungen unterstützen sollten.
2,5 Milliarden Dollar Umsatz aus dem Center
Ein gemischtes Signal an die Märkte in den letzten Tagen betraf die Intervention in die Wechselkurse.
Die Tatsache, dass die Wechselkurse zu Beginn der Woche um etwa 7 Prozent stiegen, verstärkte die Wahrnehmung, dass sich die öffentlich bestimmte Struktur auf dem Devisenmarkt in eine freie Struktur verwandelte, und es stellte sich heraus, dass die Zentralbank 2,5 Milliarden Dollar verkaufte durch die „Hintertür“, um diesen Aufstieg eines Tages zu beenden. Dies führte zu Fragezeichen bei den Marktteilnehmern.
Die Nettoreserven der Zentralbank sanken in der Woche vom 19. Mai auf minus 0,2 Milliarden Dollar und wurden damit zum ersten Mal seit 21 Jahren negativ, und die Nettoreserven ohne Swaps hatten mit minus 60,3 Milliarden Dollar ein kritisches Niveau erreicht.
Den Nachrichten von Reuters zufolge sagten Banker, dass die von der Zentralbank veröffentlichten wöchentlichen Informationen auf den Zufluss von Einlagen/Lagern im Wert von 3 Milliarden Dollar aus dem Ausland in der vergangenen Woche hindeuteten. Den Nachrichten zufolge haben fünf Banker errechnet, dass es einen neuen Lagereintrag in der Größenordnung von 3 bis 3,1 Milliarden Dollar geben wird.
Präsident Tayyip Erdoğan sagte, dass sie in den CBRT-Reserven für diese und ähnliche Einreisen von Zeit zu Zeit die „Unterstützung eines befreundeten Landes“ sehen, insbesondere in den Golf.
Der Zufluss von 3 Milliarden US-Dollar hatte jedoch keine nachhaltige Auswirkung auf die Reserven, ebenso wie der Verkauf von 2,5 Milliarden US-Dollar, der etwa eine Woche später stattfand.
Barış SoydanFoto: Privat
„Im Gegensatz zur regelbasierten Ökonomie“
Der Ökonom Barış Soydan erinnert daran, dass die Zentralbank ihre Devisenreserveverkäufe in der Zeit, die Mehmet Şimşek als regelbasierte Ökonomie bezeichnete, transparent angekündigt hat. Soydan weist darauf hin, dass die Verkäufe, die derzeit noch nicht vollständig angekündigt sind, weitergehen, und kommentiert: „Es ist ganz klar, dass dies keine rationale Politik ist.“
Laut Soydan, der darauf hinweist, dass der Devisenverkauf der Zentralbank für eine allmähliche Übergangszeit als normal angesehen werden kann, obwohl es sich um eine gemischte Aussage für die Märkte handelt, gibt es auch Probleme mit dem Zusammenhang:
„Die Wirtschaft ist möglicherweise nicht in der Lage, sich eine Änderung zu leisten, die auf einmal durchgeführt wird. Aus diesem Grund werden die Richtlinien der alten Ära und die Richtlinien der neuen Ära für eine Weile parallel verlaufen. Wir wissen es jedoch nicht.“ Das hier. Wie lange wird diese Politik noch andauern? Mehmet Şimşek hat zum Beispiel nie gesprochen. Es gab einen Währungsschock in der Türkei. Aber Şimşek kam heraus und gab keine Erklärung ab. Handelt es sich um einen kontrollierten Aufstieg? Es gibt keine Informationen über diese Wette. „
Hakan KaraFoto: Privat
Die Risikoprämie der Türkei steigt
Andererseits begann auch der fünfjährige Credit Default Swap CDS, der als Risikoprämie bezeichnet wird und die Fähigkeit der Türkei zur Rückzahlung von Krediten zeigt, aufgrund des Ansturms, der durch den Wiedereintritt des öffentlichen Sektors verursacht wurde, zu steigen.
Hakan Kara, der ehemalige Chefökonom der Zentralbank, sagte in einer Erklärung auf seinem Social-Media-Konto: „Nach der Entdeckung, dass gestern erneut 2,5 Milliarden US-Dollar aus Reserven verbrannt wurden, liegt der CDS auf dem Niveau von 519. Für diejenigen, die keine Experten sind.“ In der Sache: Das CDS, das Sie oben sehen, steigt mit zunehmendem Risiko der Zahlungsunfähigkeit von Fremdwährungsschulden, da die CDS-Schuldenversicherung weniger wichtig ist als je zuvor. Die Reserven der Zentralbank sind einer der wertvollsten Determinanten von CDS in Ländern mit hoher Auslandsverschuldung und können nicht mit ihrem eigenen Geld Kredite aufnehmen.
Die Flut hat begonnen
Der Anstieg der Wechselkurse wird sich auch positiv auf die Inflation auswirken, da die Stromkosten steigen. Der Ökonom Barış Soydan erwähnt, dass bei einem Anstieg des Dollars um ein Prozent das allgemeine Preisniveau aufgrund der Wechselkursweitergabe um 0,25 bis 0,50 steigt.
Der erste Ausdruck hierfür war der Anstieg des Heizöls. Parallel zum Anstieg des Wechselkurses und der Brent-Ölpreise wurde ab heute eine Erhöhung um 2,35 TL für Heizöl und 1,25 TL für Dieselkraftstoff vorgenommen. Autogas hingegen wurde um 67 Cent erhöht.
Auf der Tagesordnung stehen auch Erhöhungen bei den Nahrungsmitteln. Während Çaykur den Teepreis im Durchschnitt um 43 Prozent steigerte, wurden neue Preislisten an Großhandelsunternehmen verschickt. Der Preis für Großhandelsmehl stieg um 21,4 Prozent. Die Handelskammer von Istanbul (ITO) und die Bäckerkammer von Istanbul gaben an, dass der Verkauf von 50 Kilo Mehl von 490 TL auf 595 TL gestiegen sei. Der Preisanstieg wird sich voraussichtlich auf das auf dem Markt verkaufte Mehl und die Nudeln auswirken. Abhängig vom Anstieg des Wechselkurses wird prognostiziert, dass auch die Preise für importierte Technologieprodukte und Autos steigen werden.
DW
