Wie haben Experten die Zinserhöhung bewertet?

Nach den Veränderungen in der Wirtschaftsverwaltung gab der geldpolitische Rat (PPK) der Zentralbank der Republik Türkei (CBRT) unter dem Vorsitz von Hafize Gaye Erkan seine erste Zinsentscheidung bekannt. Demnach wurde genau 27 Monate nach Beginn der Zinssenkung im März 2021 der Leitzins um 650 Basispunkte erhöht und von 8,5 Prozent auf 15 Prozent erhöht.

Laut Ökonomen, die die Zinsentscheidung auf DW Turkish bewerteten, wurde der neue CBRT-Chef von den Märkten aufgrund der Zinserhöhung, die weit unter den Erwartungen lag, und seiner schwachen Botschaften zur Bekämpfung der Inflation als „unbefriedigend“ eingestuft.

Neuer Rekord in Dollar und Euro

Die türkische Wirtschaft und internationale Investoren prognostizierten, dass die seit Wochen erwartete Zinserhöhung den politischen Zinssatz auf einen mittleren 20-40-Prozent-Punkt bringen würde. Die Entscheidung des MPC bestand darin, auf die Erwartungen mit einem Anstieg sogar unter das Basisniveau zu reagieren. Dadurch wurde eine Zinserhöhung realisiert, die deutlich unter den Behauptungen und Prognosen lag.

Der Zinsentscheid brach neue Rekorde im Dollar und Euro. Der Dollarkurs lag in den 23,60er Jahren bei über 24,3 TL und der Eurokurs in den 25,80er Jahren bei über 26,7 TL. In dieser Mitte begann auch die 5-jährige CDS-Prämie der Türkei mit der Zinsentscheidung zu steigen und erreichte das Niveau von 510.

Sind die gegebenen Hinweise ausreichend?

In dem vom MPC veröffentlichten Text zur Zinsentscheidung heißt es: „Der Vorstand hat beschlossen, den Prozess der Bargeldverknappung einzuleiten, um schnellstmöglich eine Desinflation herbeizuführen, die Inflationserwartungen zu verankern und die Verschlechterung des Preisverhaltens zu kontrollieren.“ Im Text der Entschließung hieß es, dass die geldpolitische Straffung bei Bedarf schrittweise verschärft werde, bis eine deutliche Verbesserung der Inflationsaussichten erreicht sei.

Der Begriff „bei Bedarf“ wird hier von Marktteilnehmern als „Könnte es nächsten Monat nicht zu einer Zinserhöhung kommen?“ verwendet. habe eine Frage aufgeworfen. Im Text wurde jedoch darauf hingewiesen, dass die Aktivität der Geldpolitik mit Beginn des Prozesses der Straffung der Finanzmärkte zunehmen wird.

Im Beschlusstext des CBRT wurde eine schrittweise Übergangskündigung zur Vereinfachung der Vorsorgemaßnahmen vorgesehen. Zu diesem Thema heißt es im Text: „Der Ausschuss wird den bestehenden mikro- und makroprudenziellen Rahmen in einer Weise vereinfachen, die die Funktionalität der Marktmechanismen erhöht und die makroökonomische Finanzstabilität stärkt. Der Vereinfachungsprozess wird schrittweise durch die Durchführung von Wirkungsanalysen erfolgen.“ „

„Der erste Durchbruch war schwach“

Rektor der Bilgi-Universität Prof. DR. Ege Yazgan bewertete die Zinsentscheidung der CBRT mit den Worten „Es gab einen schwachen Angriff“.

Prof. DR. Ege YazganFoto: privat

Er brachte zum Ausdruck, dass die Erwartungen hinsichtlich der Bewältigung der Inflation beeinträchtigt wurden, auch wenn der Zinssatz in den folgenden Monaten schrittweise erhöht wird. Yazgan äußerte jedoch die Meinung, dass die MPC-Erklärung zum Interesse ein unzureichender und alles andere als überzeugender Text sei.

„Die Unsicherheit in der Wirtschaft wird anhalten“

„„Genau wie bei der Zinserhöhung hätte auch die anschließend abgegebene Erklärung überzeugender, härter und entschlossener im Umgang mit der Inflation ausfallen können“, sagte Ege Yazgan und fügte hinzu, dass die derzeitige Unsicherheit in der Wirtschaft weiterhin anhält.

Positiv äußerte sich Prof., der auch erwähnte, dass eine schrittweise Erhöhung der Zinssätze darauf abzielen könnte, die negativen Auswirkungen auf den Realsektor abzumildern. Yazgan sagte: „Aber wenn man es von der anderen Seite betrachtet, hat es keinen Einfluss auf die Analyse von Problemen, selbst wenn man nicht entschlossen und schnell eingreift.“ Es heißt zum Beispiel nicht: „Ich werde die Zinsen erhöhen, bis die Inflation sinkt.“ ‚. .

Was ist mit der Inflation?

Wie wird sich also die Entscheidung der CBRT, die Zinssätze zu erhöhen, die von den Märkten als „unbefriedigend“ angesehen wird, auf die Bürger auswirken?

Nachdem die Zinserhöhung hinter den Erwartungen zurückgeblieben ist, wird Experten zufolge in den kommenden Monaten aufgrund der wieder rasant steigenden Wechselkurse wieder ein Aufwärtstrend bei der Inflation einsetzen. Aus diesem Grund werden sich die Lebenshaltungskosten und der Anstiegstrend trotz der Maßnahmen wie Grundpreiserhöhungen fortsetzen.

Prof. DR. Sinan AlçınFoto: privat

Im Gespräch mit der DW Türkisch sagte Prof. DR. Sinan Alçın wies darauf hin, dass der auf 15 Prozent angehobene Leitzins selbst unter der niedrigsten Erhöhungserwartung internationaler Institutionen blieb. Prof. „Dieses Ergebnis löste natürlich eine rasante Aufwärtsbewegung der Wechselkurse aus“, sagte Alçın.

„Umfassendes Reformpaket sollte angekündigt werden“

Sinan Alçın betonte, dass, wenn eine schrittweise Erhöhung der Zinssätze in dieser Form geplant sei, eine umfassende Strukturreform angekündigt werden müsse, damit diese sich positiv auf die Wirtschaft auswirke, und sagte: „Wenn ein solches neues Wirtschaftsprogramm nicht umgesetzt wird.“ „Wenn sich Vorwärts- und Reformschritte verzögern, wird die Schwere negativer Erwartungen zunehmen.“

Alçın wies darauf hin, dass es möglicherweise überhaupt einen richtigen Schritt zu neuen Höhen der Inflation geben könnte, und sagte:

„Dies zeigt, dass die Lebenshaltungskosten auf der Straße weiter steigen werden. Andererseits darf nicht vergessen werden, dass in 8,5 Monaten Kommunalwahlen stattfinden. Während also die Tagesordnung der Parlamentswahlen auf dem Tisch liegt, Die Wirtschaftsverwaltung scheint es vorzuziehen, kontrollierte Schritte in Bezug auf eine straffere Geldpolitik zu unternehmen.

Betonung von „Wachstum“ von Şimşek

In dieser Mitte gab Finanz- und Finanzminister Mehmet Şimşek, der nach der Zinsentscheidung eine schriftliche Erklärung auf seinem Social-Media-Konto abgab, eine Erklärung an die Märkte ab, „die rationale Politik fortzusetzen“.

Şimşek betonte, dass die Grundlagen wirtschaftlicher Ideologien auf dem Rahmen basieren, der durch die Elemente Unternehmensfreiheit, Marktwirtschaft, System des freien Devisenwechsels, flexibles Wechselkurssystem und Inflationszielmodell bestimmt wird, und sagte: „Heute wurde die Entscheidung der Zentralregierung getroffen.“ In diesem Rahmen sollte die Bank bewertet werden.“

Şimşek betonte, dass nachhaltiges Wachstum eine unabdingbare Voraussetzung für Wohlstand und Entwicklung sei, und wies darauf hin, dass dies durch Investitionen und Beschäftigungssteigerung einerseits und Produktivitätssteigerung andererseits erreicht werden könne.

DW